【中玻網(wǎng)】光伏行業(yè)整合已到關鍵時期。據(jù)了解，行業(yè)開工率環(huán)比Q2繼續(xù)下降，現(xiàn)金流惡化，更多二線企業(yè)開始"關門冬眠"。雖然可能是黎明前的黑暗，但即便回暖，也需要過程：
　　
　　1）盈利能力的復蘇會很慢：隨著去產(chǎn)能化進行，開工率與現(xiàn)金流將較早改善；限于市場接受程度，價格很難漲。
　　
　　2）揠苗助長的平價上網(wǎng)：我們曾高層度分析過"大部分國家視野下的平價上網(wǎng)路徑"，除了仍需"工商業(yè)自發(fā)自用、居民側(cè)凈電表制"等并網(wǎng)政策催化外，目前"幸福來得過快"，卻以全行業(yè)虧損為代價，無異揠苗助長；真實平價仍需成本與技術繼續(xù)改進。智能電網(wǎng)板塊中報業(yè)績報喜居多。
　　
　　截至8月18日，板塊內(nèi)已有42家公司發(fā)布（含借IPO公布）中報。其中，25家盈利同比上升和扭虧，占59.5%；15家盈利下降，占35.7%；2家虧損，占4.8%。光伏市場每周熱評：中國對歐盟多晶硅雙反，光伏貿(mào)易戰(zhàn)升級價格連續(xù)兩周持平。
　　
　　行業(yè)風險繼續(xù)提高，同時需警惕企業(yè)破產(chǎn)可能帶來壞賬連鎖反應。發(fā)電市場每周熱評：7月電力投入資金及消費量維穩(wěn)，仍處低位正如我們策略報告"總量壓力"的觀點，目前經(jīng)濟增長中樞下移，對電力需求及電力投入資金的負面影響也將是長期的。新能源汽車市場每周熱評：北京、杭州均有利好舉措北京市預計將在10月份執(zhí)行私人購買新能源汽車不搖號等優(yōu)惠政策，同時在環(huán)保車、出租車領域開始推廣電池租賃模式；杭州則在私人領域啟動電池租賃。我們認為，2012年作為新能源汽車試點推廣較后一年，各試點城市都面臨任務壓力，預計近期主要推廣城市都會有積較政策出臺以期非常大限度完成任務。智能電網(wǎng)市場每周熱評：結(jié)構性機會現(xiàn)于配電與智能化領域前7月電網(wǎng)建設完成投入資金1669億元，同比增長6.85%，較前6月投入資金增速進一步放緩。農(nóng)配網(wǎng)領域投入資金趨勢向好，而主網(wǎng)領域投入資金承壓，配網(wǎng)環(huán)節(jié)與智能化建設領域存在結(jié)構性投入資金機會。